机械工业第三设计研究院_台湾经济在中国排名第几_古代艺术大师
2017-08-23 00:32:33 来源: fkimusic.com

连锁零售药店专题研究(上篇):乘医改春风,迎处方外流

龙头企业在医改变局中有抢占处方外流先机的高速发展优势

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行业与公司

连锁零售药店专题研究(上篇):乘医改春风,迎处方外流

医改新政密集出台,连锁药店迎来发展机遇

原标题:巴西“黑心肉”危机警方全面调查,总统请驻外使节吃烤肉

【环球时报特约记者 高文宇】几十年的苦心经营付诸流水?本月中旬,巴西这个全球肉食品出口大国爆出特大行业丑闻:多家肉食企业被指向本国高层行贿、将大批使用化学制剂处理的劣质肉制品销往国内外。随着事态的不断发酵,巴西总统特梅尔于上周末展开了一系列的“危机公关”,试图控制事态、挽回国家形象。但舆论认为,对于正处在经济衰退中的巴西而言,该事件简直是“屋漏偏逢连夜雨”。

召见肉食行业代表、主持内阁紧急会议、宴请驻外使节……彭博社20日报道,在刚刚过去的这个周末,巴西总统特梅尔忙得不亦乐乎。由于“黑心肉”被指“远销海外”,主要进口国均要求巴西当局就相关调查做进一步解释和说明。特梅尔回应道,本国对肉食加工行业监管得当,“巴西的肉可以放心食用”。为了凸显对本国肉制品的信心,会后他邀请19国外交官员共同享受了一顿丰盛的牛排自助餐。

英国广播公司(BBC)称,17日,巴西警方在全国6州发起统一执法行动,超过1000名警员对194处涉事厂家和企业实施了突袭。行动过后,3家肉食加工厂被停业、另有21家正接受进一步调查;总共33名政府官员被停职、多名涉事企业负责人被拘捕。

此项行动前,巴西警方对该国肉食品行业开展了一项长达两年的全面调查。调查发现,该国多家食品商存在不法行径:他们贿赂食品监督部门,使用化学制剂对过期腐烂的肉食进行“再加工”,然后将这些不合格肉食出售给消费者。还有商家涉嫌出售“注水肉”,或对肉类产品加入其他廉价添加剂;部分食品中甚至含有致癌物。不仅如此,这些“神通广大”的企业甚至能买通该国农业部、“自主挑选”食品安全监督人员,以至于相关的卫生、检疫工作成了“走过场”。巴西最大的两家肉食品加工企业——JBS股份有限公司和巴西食品公司双双被“点名”。

据该项调查负责人格里洛称,相当一部分不合格肉食流入了巴西南部的巴拉那州,成为当地学校食堂供应的午餐;还有一部分过期肉制品进入了欧洲市场。

丑闻一经曝光,巴西肉食类企业的股票出现大跌。舆论认为,对于已经深陷经济衰退的巴西而言,这一丑闻无异于“雪上加霜”——该国当局本寄希望于农产品行业为国家创收,度过经济寒冬。巴西新闻网站“Plus 55”评论称,该国的肉食品行业苦心经营了数十年,才得到了国际市场的认可,如今却面临着毁于一旦的危险。更为尴尬的是,巴西经过长达17年的谈判,于2016年才刚刚同美国达成肉食品出口协议;而以美国的食品安全标准来衡量,巴西闹出的行业丑闻足以令前者取消合作。


“医疗、医保、医药”的综合改革已经进入深水区,政策密集出台,连锁药店迎来巨大机遇。新GSP、营改增、两票制、五证合一规范流通领域,有利于经营规范化的连锁药店;零加成、药占比促进处方外流到零售端;医保门店资质放开,迅速提高药店营收等。零售端是最接近患者的最后一公里,与药房托管相比更好地实现医药分离,是政策最为鼓励的方向。

我国零售行业集中度低,龙头企业迅速并购扩张,连锁率持续提高

(证券分析师:江维娜;联系人:谢长雁、朱寒青)


处方外流大势所趋,2018年有千亿空间

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快速外延并购后业务整合不佳拖累整体盈利;新开辟的市场发展速度不达预期;处方外流速度不达预期。


他山之石:美、日医药零售龙头寡头垄断,连锁化是必由之路

机械工业第三设计研究院 巴西总统宴请驻外使节吃烤肉 平息“黑心肉”风波

药占比已从2010年的41.8%降低到2015年的36.2%,但离国家要求的30%还有差距。根据卫计委中国公立医院总收入进行测算,假设增速6.9%,2018年达到药占比则外流1900亿,考虑实际有部分药品无法外流,假设外流比例50%-80%,则处方外流短期内有950~1500亿空间。

我国医药零售占医药总销售比稳定在20%,零售行业集中度也较低,TOP100只有29%。2015年起医药集中度开始略有提升:一致性评价将使上游集中度提升并降低零售端议价能力,两票制压缩货源或经营不规范的单体药店生存空间。主要连锁药店纷纷登陆资本市场并具备资金优势,加快并购整合。行业处于快速整合关键期,未来具有专业化、精细化管理的企业将脱颖而出。连锁药店有大数据管理、自有高毛利品种等优势,龙头企业发展超过行业。


机构销售经理通讯录

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美国零售连锁药店销售额占药品零售市场的40%和处方量的43%,前5强集中度达51%。日本在1998年之后政策推动医药分离和处方外流,同期零售药店集中度和销售金额迅速提升,2015年前10强占零售药店市场70%。日本集中度提升过程中企业通过外延扩展,估值稳定。


风险提示

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原标题:连锁零售药店专题研究(上篇):乘医改春风,迎处方外流

龙头企业连锁门店的医保资质门店比率不断提高,政策助力行业集中度提升并鼓励中医药发展,处方外流的巨大空间都将推动连锁药店的发展。未来增长有同店内生增长、新店建设加快、并购外延扩张三方面。推荐关注益丰药房、老百姓、国药一致、一心堂。

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